Renvoyé par la Banque Commerciale de Vienne, le jeune Johann Strauss forme un orchestre et se fait engager au café Dommeyer. Un soir, par sa musique, il attire l'attention de la chanteuse de l'Opéra Impérial Carla Donner et compose une valse pour elle. Mais la jeune femme se moque de lui. Furieux, Johann retourne dans son humble milieu, épouse sa fiancée, Poldi Vogelhuber, et décide de composer de la musique pour les gens du peuple.

 Lors d'une émeute des Viennois pour obtenir une constitution démocratique, Strauss revoit Carla à laquelle il vient en aide, et comprend qu'il n'a cessé de l'aimer. Grâce a l'appui de Carla, il obtient une subvention de l'empereur François-Joseph pour écrire un opéra. Le soir de la première, en entendant Carla chanter la merveilleuse musique qu'elle inspira à Johann, Poldi comprend que le bonheur de son mari n'est plus auprès d'elle et s'efface. Mais son geste généreux aura pour effet de ramener Johann à son foyer où il vieillira entouré de la reconnaissance de tous les Viennois et de l'amitié de François-Joseph...